ANÁLISE MACROECONÔMICA
PANORAMA MUNDO
O setor público na Europa é bastante diverso, variando de país para país. No entanto, é possível fazer algumas análises gerais sobre o setor público na região.
Em termos de tamanho, o setor público na Europa é geralmente grande em comparação com outras regiões do mundo. Os países escandinavos, por exemplo, têm um setor público que representa cerca de metade da economia, enquanto outros países, como a Alemanha e a França, têm um setor público que representa cerca de um terço da economia. No entanto, existem exceções, como a Irlanda, que tem um setor público relativamente pequeno em comparação com outros países europeus.
O setor público europeu é geralmente responsável por uma ampla gama de serviços, como saúde, educação, segurança social, transporte público e infraestrutura. Esses serviços são geralmente financiados por meio de impostos e contribuições sociais. Além disso, muitos países europeus também possuem sistemas de bem-estar social abrangentes, que fornecem assistência financeira e outros tipos de apoio a pessoas que estão desempregadas, doentes ou incapacitadas.
Outra característica do setor público na Europa é que ele é frequentemente altamente regulamentado. Isso pode ser especialmente verdadeiro no que diz respeito a questões como proteção ambiental, direitos trabalhistas e proteção ao consumidor. Além disso, muitos países europeus possuem uma série de leis e regulamentos para garantir que as empresas e indivíduos paguem os impostos corretos. Dentre as principais empresas estatais europeias, temos: KLM, Deustsche Bank e Gazprom.
Já nos Estados Unidos, são relativamente raras em comparação com outras regiões do mundo, como a Europa e a Ásia. Isso ocorre porque, historicamente, os Estados Unidos têm uma forte cultura de livre mercado e uma tradição de limitar a intervenção do governo na economia.
No entanto, existem algumas empresas estatais americanas importantes, geralmente relacionadas a áreas como defesa nacional, energia e transporte. Alguns exemplos incluem a Amtrak (companhia ferroviária nacional), a Tennessee Valley Authority (TVA), que fornece eletricidade e outros serviços para a região do Vale do Tennessee, e a Corporação de Financiamento de Exportações dos Estados Unidos (US Ex-Im Bank), que fornece empréstimos e garantias de crédito para empresas americanas que fazem negócios no exterior.
Uma característica importante das empresas estatais americanas é que elas são geralmente submetidas a rigorosas regulamentações e monitoramento. Por exemplo, a TVA é sujeita a uma série de regras e diretrizes estabelecidas pelo Congresso, enquanto a US Ex-Im Bank é supervisionada pelo Congresso e pelo governo federal.
PANORAMA BRASIL
INDICE
Panorama Brasil
Perfil das Empresas no setor
Corrupção
Subnichos
Infraestrutura e transportes
Fusões e Aquisições
Análise de Players
Big Picture
2. ANÁLISE INTERNA
5 Forças de Porter
Oportunidades e Ameaças
3. TENDÊNCIAS
As empresas públicas no Brasil são aquelas que são controladas diretamente pelo Estado, seja através do governo federal, estadual ou municipal. Essas empresas têm um papel importante na economia brasileira, atuando em diversos setores, como energia, transporte, telecomunicações, entre outros.
Das estatais que se encontram na bolsa de valores, no mês de janeiro de 2023, seu somatório de valor de mercado chega a R$547 bilhões, queda de 2,8% de valor frente a dezembro de 2021.
Já com relação ao resultado líquido de Petrobras, Banco do Brasil, Eletrobras (que foi privatizada recentemente), Caixa e BNDES, chegou a R$209 bilhões, no terceiro trimestre de 2022, aumento de 55% frente ao mesmo período do ano anterior. Estes dados são do Ministério da Economia.
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de aumento no resultado líquido no 1o trimestre de 2022, na comparação com o ano anterior
As empresas públicas no Brasil enfrentam desafios significativos, incluindo a falta de eficiência operacional e a corrupção. Além disso, muitas dessas empresas têm histórico de prejuízos financeiros, o que tem levado o governo a buscar formas de privatizá-las ou de torná-las mais eficientes. Vale ressaltar, que com o novo governo, a agenda é contrária. Deseja reestatizar algumas empresas que foram privatizadas, como a Eletrobras e interromper o ciclo de privatizações que tivemos durante o governo passado.
Fonte: Governo Brasileiro
Além da diminuição da quantidade de estatais nos últimos anos, a quantidade de pessoas empregadas nestas empresas também diminuiu. Em 2018, a quantidade de colaboradores nas estatais federais era de 495.197 e caiu para 433.274 no terceiro trimestre de 2022, de acordo com dados do Ministério da Economia.
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Queda na quantidade de colaboradores
Fonte: Poder 360
PERFIL DAS EMPRESAS DO SETOR
Portanto, podemos ver que, a maioria das estatais, são do setor de energia, e financeiro, com quantidade de empregados menor que 500, e com a maior quantidade de seus empregados estando na faixa dos 36 aos 50 anos.
Fonte: gov.br
QUANTIDADE DE EMPRESAS ESTATAIS POR REGIÃO DO BRASIL
Fonte: D&B Hoovers
CORRUPÇÃO
A corrupção é um problema grave em muitas estatais brasileiras. O Brasil tem um histórico de corrupção em suas empresas estatais, incluindo a Petrobras, a Eletrobras, a Caixa Econômica Federal, entre outras.
Um dos principais motivos para a corrupção nas estatais é a falta de transparência na gestão dessas empresas. Muitas vezes, os cargos de liderança nas estatais são preenchidos por indicações políticas, e não por critérios técnicos. Isso pode levar a um ambiente propício para a corrupção, já que as pessoas que ocupam esses cargos podem estar mais interessadas em beneficiar seus aliados políticos e empresariais do que em tomar decisões que sejam melhores para a empresa e para o país como um todo.
Outro fator que contribui para a corrupção nas estatais brasileiras é a falta de fiscalização adequada. Muitas vezes, os órgãos de controle do governo não possuem os recursos ou a independência necessários para investigar e punir casos de corrupção. Além disso, a Justiça brasileira muitas vezes é lenta e ineficiente na punição de casos de corrupção, o que pode fazer com que os responsáveis por esses crimes fiquem impunes.
Um dos casos mais emblemáticos de corrupção nas estatais brasileiras é o escândalo da Operação Lava Jato, que envolveu principalmente a Petrobras e outras empresas do setor de petróleo e gás. Não se sabe ao certo o quanto que foi desviado durante todo o esquema, porém sabe-se que há acordos para se devolver até R$22 bilhões aos cofres públicos.
Para combater a corrupção nas estatais brasileiras, é preciso fortalecer os mecanismos de controle e fiscalização, aumentar a transparência na gestão dessas empresas e promover uma cultura de ética e integridade no setor público. Isso exigirá um esforço conjunto do governo, da sociedade civil e do setor privado para combater a corrupção e promover uma cultura de integridade e transparência no Brasil.
Fonte: Gazeta do Povo
SUBNICHOS
Setor de petróleo, gás e energia
O setor público brasileiro de petróleo e gás é liderado pela Petrobras, que é a maior empresa do setor na América Latina e uma das maiores do mundo, no Brasil, no fornecimento de combustíveis, a Petrobras possui cerca de 83% de market share. Além dela, existem outras empresas públicas que atuam no setor de petróleo e gás no Brasil, como a Pré-Sal Petróleo S.A. (PPSA), responsável pela gestão dos contratos de partilha de produção no pré-sal, e a Empresa de Pesquisa Energética (EPE), responsável pela elaboração de estudos e pesquisas no setor energético brasileiro.
O setor público brasileiro de petróleo e gás também é regulado pela Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP), uma agência reguladora federal que tem como objetivo regular, fiscalizar e promover a indústria de petróleo, gás natural e biocombustíveis no Brasil. A ANP é responsável por realizar leilões de áreas de exploração e produção de petróleo e gás, conceder autorizações e fiscalizar as atividades das empresas do setor.
Fonte: Gov.br
Financeiro
O setor financeiro estatal é composto em grande maioria por bancos e seguradoras de propriedade do governo, independente da esfera. Essas instituições são criadas com o objetivo de fornecer serviços financeiros para atender às necessidades do governo e do público em geral, e suas operações são regulamentadas pelo governo.
No setor de bancos públicos, existem instituições financeiras como a Caixa Econômica Federal e o Banco do Brasil, que são de propriedade do governo federal e possuem mais de 21 mil agências, distribuídas ao longo de todo o país. Esses bancos oferecem serviços financeiros como empréstimos, financiamentos, cartões de crédito e contas bancárias para indivíduos e empresas, além de prestar serviços financeiros específicos para o governo, como gestão de recursos públicos e financiamento de programas sociais. Além disso, ambos possuem braços que são seguradoras, a Caixa Seguridade e o Banco do Brasil Seguridade.
Fonte: Gov.br
Infraestrutura e Transportes
Em termos gerais, o setor público brasileiro de infraestrutura e transportes é responsável por desenvolver, construir, operar e manter a infraestrutura de transportes do país, que inclui rodovias, ferrovias, hidrovias, portos, aeroportos, sistemas de transporte público e outras instalações relacionadas.
O setor é composto por uma série de órgãos públicos e empresas estatais, tais como o Ministério da Infraestrutura, a Agência Nacional de Transportes Terrestres (ANTT), a Agência Nacional de Aviação Civil (ANAC), a Empresa Brasileira de Infraestrutura Aeroportuária (Infraero), dona de grande quantidade de aeroportos no país, entre eles o de Guarulhos; e o DNIT, Departamento Nacional de Infraestrutura e Transportes, que detém cerca de 13% das rodovias nacionais
Fonte: Gov.br
FUSÕES E AQUISIÇÕES
Privatizações
Eletrobras em 2022
A privatização da Eletrobras é um processo no Brasil que visava a venda da maior empresa de energia elétrica da América Latina. A proposta foi apresentada pelo governo brasileiro em 2017 e aprovada pelo Congresso Nacional em 2021, com o objetivo de modernizar o setor elétrico e melhorar a eficiência da empresa.
O governo deixou de ser o acionista majoritário ao promover a capitalização da empresa, no dia 14 de junho do ano passado. A união manteve alguns privilégios, como poder de veto em algumas decisões estratégicas. Foi levantado um montante de R$29,3 bilhões, sendo a maior privatização desde a da Telebras, em 1998.
O presidente Lula, nos últimos meses, vem criticando bastante a privatização. Portanto, para os próximos anos, o cenário é de reduções nas privatizações das empresas estatais.
BR Distribuidora em 2019
A BR Distribuidora era uma subsidiária da Petrobras e atuava no segmento de distribuição de combustíveis e lubrificantes, com mais de 8.000 postos de combustíveis em todo o Brasil. No ano de 2019, saiu sua privatização, quando a Petrobras deixou de ser dona de 71% de suas ações, para ser dona de 41% delas. Naquele momento, ela já havia deixado de ser estatal. Porém, a participação da Petrobras foi diminuindo ao longo do tempo, quando ela ia vendendo suas ações, até que em Junho de 2021, toda a sua posição como acionista foi liquidada, com a petroleira brasileira levantando cerca de R$24,4 bilhões, com a soma de todas as diminuições de participação que eram feitas.
Fonte: Economia Uol e CNN
ANÁLISE DE PLAYERS
Petrobras
A Petrobras é uma das maiores empresas de energia do mundo, com sede no Brasil. Foi fundada em 1953 e é uma empresa estatal de capital aberto, com ações negociadas na bolsa de valores brasileira. A empresa é especializada na exploração, produção, refino, transporte e distribuição de petróleo e gás natural. A Petrobras tem um papel importante na economia brasileira, representando uma grande parte do PIB do país. A empresa enfrentou vários escândalos de corrupção nos últimos anos, mas tem tomado medidas para melhorar sua governança e transparência. A Petrobras também tem investido em energia renovável e pesquisa tecnológica para aumentar sua eficiência e reduzir seu impacto ambiental. A empresa emprega mais de 50 mil pessoas e é responsável por uma cadeia de fornecedores e prestadores de serviços que geram empregos em todo o país.
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de valor de mercado
Banco do Brasil
O Banco do Brasil é uma das maiores instituições financeiras do Brasil e foi fundado em 1808. É uma empresa estatal de capital aberto, com ações negociadas na bolsa de valores. O banco oferece serviços financeiros diversos, como crédito, investimentos, seguros, previdência e cartões de crédito. O Banco do Brasil tem uma ampla rede de agências em todo o país, além de uma presença internacional em mais de 20 países. A instituição também tem se destacado em iniciativas de inclusão financeira e desenvolvimento social, como o programa de microcrédito. O banco enfrentou desafios nos últimos anos, como a pressão por aumento da eficiência e redução de custos, além da concorrência acirrada no setor financeiro. No entanto, tem buscado se adaptar às mudanças do mercado e investir em tecnologia e inovação para manter sua posição de liderança no setor. Vale ressaltar que possui 54 milhões de clientes, em todos os estados brasileiros.
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de valor de mercado
Correios
Os Correios do Brasil são a empresa estatal responsável pelo serviço postal no país. Fundada em 1663, é a mais antiga instituição pública em operação no Brasil. Os Correios oferecem serviços de envio de correspondências, encomendas, serviços financeiros e de logística integrada. A empresa também tem investido em tecnologia para aumentar sua eficiência e ampliar sua presença digital. Os Correios enfrentam desafios financeiros e operacionais nos últimos anos, como a queda no volume de correspondências e a concorrência de empresas privadas no setor de logística. No entanto, a instituição ainda é uma das principais opções de envio para muitos brasileiros, especialmente para áreas remotas e de difícil acesso. Os Correios também têm um papel importante no desenvolvimento social e econômico do país, empregando mais de 88 mil pessoas e gerando impacto em várias cadeias produtivas.
Está presente em 100% dos municípios brasileiros
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de lucro no segundo trimestre de 2022
Caixa
A Caixa Econômica Federal é uma instituição financeira pública brasileira, fundada em 1861. É responsável por programas sociais como o Bolsa Família e o FIES, além de oferecer serviços financeiros diversos como crédito, investimentos, seguros, previdência e cartões de crédito. A Caixa é uma das principais instituições financeiras do país e tem uma ampla rede de agências em todo o território nacional. A instituição também tem investido em tecnologia e inovação para oferecer soluções financeiras digitais aos seus clientes. A Caixa tem um papel importante na economia brasileira, sendo um dos principais agentes financeiros do governo federal e responsável por financiar diversos setores, como habitação e infraestrutura. A instituição emprega mais de 85 mil pessoas e tem um forte compromisso com a inclusão financeira e social, promovendo programas e projetos voltados para a melhoria da qualidade de vida da população.
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de lucro em 2022
BIG PICTURE
13.732 desligamentos no ano até Q3/2022
0,75 é a dívida líquida (EBITDA) das estatais federais, um número saudável
-6,5% de redução de despesas com pessoal no terceiro tri em relação ao mesmo período em 2022
13,75% é a Taxa Selic
24 estatais foram privatizadas até o terceiro tri de 2022
R$306 Bilhões é o total de dívida das estatais brasileiras no Q3/2022
5 FORÇAS DE PORTER
Entrantes Potenciais – Baixa
As empresas estatais brasileiras, em geral, têm uma grande vantagem em relação aos novos entrantes, uma vez que muitas delas têm exclusividade na prestação de serviços em seus setores. Além disso, o processo de privatização no Brasil reduziu ainda mais a ameaça de novos entrantes no mercado. Porém este cenário pode se inverter nos próximos anos, caso o novo governo deseje reestatizar empresas, como a Eletrobras.
Produtos Substitutos – Baixa
As empresas estatais brasileiras, em geral, têm uma grande vantagem em relação aos novos entrantes, uma vez que muitas delas têm exclusividade na prestação de serviços em seus setores. Além disso, o processo de privatização no Brasil reduziu ainda mais a ameaça de novos entrantes no mercado. Porém este cenário pode se inverter nos próximos anos, caso o novo governo deseje reestatizar empresas, como a Eletrobras.
Poder dos Fornecedores – Baixa
Como as empresas estatais geralmente têm grande porte e poder de compra, elas tendem a ter uma vantagem em relação aos fornecedores. No entanto, em alguns setores, como o de energia elétrica, os fornecedores podem ter algum poder de barganha, especialmente quando há escassez de recursos, como no caso da falta de chuva que afeta a geração de energia hidrelétrica.
Poder dos Compradores – Média
No caso das empresas estatais brasileiras, os clientes são geralmente empresas ou órgãos públicos, o que limita o seu poder de barganha. No entanto, em alguns setores, como o de telecomunicações, os clientes têm algum poder de barganha, uma vez que podem escolher entre diferentes provedores de serviços. Já no setor petroleiro, por exemplo, a Petrobras tem forte poder sobre os compradores, podendo inclusive alterar os preços.
Rivalidade entre players – Baixa
No caso das empresas estatais brasileiras, a rivalidade é limitada, uma vez que muitas dessas empresas são monopolistas em seus setores. No entanto, em alguns setores, há concorrência de empresas privadas, o que pode levar a uma maior rivalidade. Um exemplo disso é o setor de telecomunicações, onde empresas estatais como a Telebras competem com empresas privadas como a Claro e a Vivo.
OPORTUNIDADES
Investimento em tecnologia e inovação
As empresas estatais brasileiras têm um grande potencial para investir em tecnologia e inovação para melhorar a eficiência e a qualidade dos seus serviços. Por exemplo, empresas estatais de energia elétrica poderiam investir em tecnologias de energia renovável para reduzir a dependência de fontes de energia não renováveis e melhorar a sustentabilidade. Além disso, as empresas estatais poderiam utilizar tecnologias de inteligência artificial e big data para otimizar processos e melhorar a tomada de decisão.
Parcerias público-privadas
As empresas estatais brasileiras podem buscar parcerias com empresas privadas para explorar novas oportunidades de negócios e ampliar sua atuação em novos setores. Por exemplo, empresas estatais de transporte poderiam se associar a empresas privadas de tecnologia para desenvolver soluções inovadoras de mobilidade urbana. As parcerias público-privadas podem ser uma maneira eficaz de aproveitar o conhecimento e a experiência do setor privado para melhorar a eficiência e a competitividade das empresas estatais.
AMEAÇAS
Falando sobre empresas públicas, é possível identificar que algumas de suas maiores ameaças se deem devido a dificuldades de crises econômicas e relacionamento dentro do país de origem, ou mesmo com relações internacionais.
Crises Econômicas Mundiais
As crises mundiais têm reflexos diretos na economia dos países, o que pode influenciar no funcionamento das empresas do setor público. Isso ocorre porque, uma vez que os recursos se tornam mais caros, escassos ou haja problemas de exportação, pode trazer consequências para o administrativo e distribuição do dinheiro público. Além disso, o Real é uma moeda fraca, que cai mais que as fortes, como Euro e Dólar, o que leva a disparadas nestas moedas em relação ao Real, quando tais crises ocorrem
Crises Institucionais
Uma crise institucional interna pode acabar trazendo diversos malefícios para o setor público, já que pode fazer com que investidores internacionais deixem de investir no Brasil, o que afeta indiretamente as estatais. Pois o investimento externo no Brasil movimenta a economia, o que reflete na performance e resultado das empresas públicas.
TENDÊNCIAS
Maior pressão por transparência e prestação de contas:
Com a crescente demanda por maior transparência e prestação de contas, as empresas estatais brasileiras podem ser obrigadas a adotar práticas mais rigorosas de governança corporativa, a fim de aumentar a confiança do público em suas atividades e garantir uma maior eficiência na gestão dos recursos públicos.
Investimento em tecnologias digitais:
As empresas estatais brasileiras podem precisar investir em tecnologias digitais para melhorar sua eficiência operacional, reduzir custos e aumentar a qualidade dos serviços prestados. Por exemplo, a adoção de soluções de inteligência artificial e big data pode ajudar as empresas estatais a tomar decisões mais informadas e eficientes.
Foco na sustentabilidade e responsabilidade social:
As empresas estatais brasileiras podem enfrentar uma crescente pressão da sociedade para adotar práticas mais sustentáveis e responsáveis socialmente. Por exemplo, empresas estatais de energia podem ser incentivadas a investir em fontes de energia renovável e reduzir sua pegada de carbono, enquanto empresas estatais de transporte podem ser pressionadas a adotar medidas para reduzir o impacto ambiental e social de suas operações.
Reestatizações:
Com a chegada de um novo governo, que prefere um estado mais forte, a agenda de privatizações do governo Bolsonaro foi encerrada. O cenário para os próximos anos é de possível criação de novas empresas estatais e possíveis reestatizações, inclusive com contestações a Lei das Estatais, que impede a indicação para cargos estratégicos das estatais, apenas por motivos políticos, ou seja, tal lei faz com que as indicações tenham que ser, de fato, criteriosas.